阿根廷央行年内连续7个月加息经济或陷入负增长?

当地时间7月28日,阿根廷将基准利率提高8个百分点至60%,连续第7个月加息,前6个月单次加息不超过300个基点。

中国国际问题研究所拉丁美洲和加勒比研究所副所长步少华告诉《21世纪商业先驱报》,阿根廷央行的大幅加息主要是由于阿根廷通胀的持续升温和美联储的持续加息,阿根廷面临着更大的加息压力。根据历史情况,阿根廷60%的基准利率一直处于较高水平,其未来的货币政策空间正在逐渐缩小。

长期以来,阿根廷的通货膨胀率一直保持在两位数,今年6月的年化通货膨胀率达到64%。在汇率方面,阿根廷比索在7月19日突破1美元对300比索的心理障碍,上周跌至1美元对350比索的历史低点。

中国社会科学院拉丁美洲研究所编辑部副主任史培然告诉记者,考虑到高通胀短期困难、缺乏外汇储备和从国际市场获得融资的可能性,阿根廷的货币政策运营空间实际上相对有限。但在美联储启动加息周期的背景下,阿根廷央行可能会被迫保持加息。

阿根廷央行加息的考虑之一是抑制通货膨胀。今年以来,阿根廷的通货膨胀率持续上升,其中6月份的年化通货膨胀率分别为64%和5月份的50%.7%、52.3%、55.1%、58%、60.7%。

目前,包括阿根廷在内的拉丁美洲国家的通货膨胀远高于官方目标水平。作为拉丁美洲第三大经济体和南美洲第三大人口大国,阿根廷的通货膨胀比拉丁美洲其他主要经济体更严重。

阿根廷高通胀的根源在于该国是一个外向型经济体,大量国内消费品需要进口,容易受到外部环境变化的影响,进口成本的上升加剧了其输入性通胀的压力。布少华告诉记者,过去几年全球超宽松的货币环境是阿根廷这一轮通货膨胀的背景原因,全球供应链中断和美联储加息政策加剧了阿根廷的高通胀。

此前,阿根廷只能大幅增加货币供应,以减缓疫情冲击造成的民生问题,从国际市场获得融资困难,进一步推高阿根廷通胀。但从长远来看,阿根廷的高通胀问题有着悠久的历史:在马克里政府(2015-1019)执政期间,阿根廷政府宣布阿根廷比索和美元汇率自动波动,导致比索在2018年贬值了40%以上的美元,并带来了高通胀。史沛然说,阿根廷的经济脆弱性比拉丁美洲其他国家更为突出,因为它长期处于借新债还旧债的困境中。

考虑到内外因素,阿根廷通胀何时降温是不确定的。史佩然表示,根据阿根廷最近与国际货币基金组织达成的协议和配套经济金融政策备忘录,阿根廷政府需要在未来几年逐步实现外汇储备净值由负向正,这意味着需要进一步促进出口,阿根廷央行将不得不继续保持比索贬值。从这个角度来看,阿根廷(名义)通胀率在2024年还款日到期前仍将保持在较高水平。

7月28日,牵动阿根廷国内市场情绪的,除了阿根廷央行大幅加息,还有阿根廷政府的人事变动。

据新华社报道,7月28日,阿根廷总统费尔南德斯决定将现有经济部、生产发展部、农牧渔业部合并为联合经济部,并宣布了一系列内阁成员的人事调整。

阿根廷当天发布的一份声明称,总统决定重建经济部门,以改善国家经济部门的运作、协调和管理。众议院议长塞尔吉奥马萨将担任联合经济部部长,该部还将负责处理与国际、双边和多边信贷组织的关系。现任经济部长西尔维娜巴塔基斯将担任央行行长。此外,左翼政党联盟的塞西莉亚莫罗将接替马萨成为新的众议长。

阿根廷内阁成员的变化主要考虑到执政党在经济发展方向上的差异,以及相关经济政策的实施。中国现代国际关系研究所拉丁美洲研究所副所长孙解释说,作为阿根廷和国际货币基金组织债务再融资计划的关键人物,古斯曼执行的经济政策受到阿根廷副总统克里斯蒂娜左翼庇隆联盟的批评,被认为忽视了对中下层人民的关注。自巴塔基斯担任经济部长以来,阿根廷比索对美元的持续下跌在一定程度上反映了市场对阿根廷政府主张的经济政策和效果缺乏信心。

孙岩峰说:人事调整反映了费尔南德斯领导的阿根廷政府希望联合执政联盟以外的政治力量,以解决阿根廷目前面临的经济困。

自2019年12月费尔南德斯担任阿根廷总统以来,他与副总统克里斯蒂娜在执政观念上的分歧是影响阿根廷政府执政效果的主要制约因素。步少华指出,考虑到阿根廷近期经济形势不稳定、通货膨胀高IMF债务重组安排的讨论等均成为加速执政联盟内部矛盾的催化剂,在2023年总统大选前内阁成员调整有可能愈演愈烈。

现任众议院领袖马萨,将担任阿根廷新成立的联合经济部部长(Sergio Massa)在阿根廷人口最多的布宜诺斯艾利斯省,被视为亲市场的温和派有着强大的选民基础。

一是财政收支平衡。根据阿根廷和IMF阿根廷达成的债务重组协议需要占用公共费用GDP的比重降至2.5%。从今年上半年的财政形势来看,能否说服国会在一定程度上压缩支出,不仅是经济问题,也是政治阻力。

二是增强投资者信心。此前,阿根廷执政部门的一些党派主张放弃和IMF谈判转向封闭内向经济。目前,如何安抚市场对阿根廷放弃偿还债务、与国际金融市场脱钩的担忧是一大挑战。

三是通胀何时降温。稳定宏观经济的重点是遏制通胀,稳定汇率,为实施经济改革提供良好的环境。但问题是,阿根廷这一轮通货膨胀主要是由供应短缺引起的成本驱动型通货膨胀,其中汽柴油进口占6月份进口额80多亿美元的最大比例。阿根廷对外部市场的依赖和当前国际环境的不确定性意味着当通胀降温时,它面临着更大的不确定性。

总的来说,阿根廷短期内需要解决的问题是控制通的短期问题是控制通市场对阿根廷政府控制经济的信心。从长远来看,它需要解决单一产业结构造成的宏观经济脆弱问题。孙燕峰指出。

对于阿根廷的新经济团队来说,能否有效解决阿根廷面临的短期、中期和长期问题仍不得而知。从目前国内外形势来看,阿根廷今年的经济增长前景并不乐观,IMF最新预测为4%,但考虑到通货膨胀,孙岩峰表示实际增长或为负。

随后,阿根廷经济下行压力能否缓解主要取决于外部形势的变化:一是如果美元加息势头和预期放缓,阿根廷金融市场将获得一定的呼吸空间;二是如果俄乌冲突对全球产业链、供应链和物流链的影响缓解,阿根廷进口压力将降低,国内通胀将降温。

创维汽车 7 月总交定 1275 辆 创维 HT-i 预计将于 8 月底上市

国家市场监督管理局:建立新能源汽车事故报告制度,建立新能源汽车事故调查合作网络

小鹏汽车 7 月交付 11524 辆同比增长 43% 小鹏 G9 预订即将开放

中国汽车协会汽车产销分别为59万辆和59万辆.6万辆 市占率达23.8%

资本动态 ?春兴精工陷入内幕交易泥潭:实际控制人采取强制措施,股价暴跌

第二批试点机构养老理财产品即将销售 已发行的产品募集规模超过600亿元

行业观点:上半年发布的保险业绩单:人身保险保费超过2万亿元,财产保险业务结构均衡

金融报告:进入前沿制造业,创新网络安全保险,在上海建设保险 科技样板间

行业观|江苏9家上市银行业绩快报亮相:7家归属于母亲的净利润增长20% 不良贷款率下降

金融报告|新发基金股权产品比例回升 头部布置宽基ETF,资金翻倍抢筹

第二批北交所主题基金今天发售 第一批产品第二季度资产配置市值增长明显增长

上半年涪陵榨菜收入增长5.58%至14.榨菜收入122亿元.36亿元

上半年百威亚太销量增加2.7%至34.6月份中国销量增长53亿美元

上半年雀巢中国婴儿营养业务恢复正增长,称能恩和启赋在第二季度强劲复苏

快讯 可口可乐Q2营收增长11.81%至113.25亿美元,单箱销量同比增长8%

中国汽车协会汽车产销分别为59万辆和59万辆.6万辆 市占率达23.8%

NASA:SpaceX 下一次国际空间站补给任务定在 12 月 21 日出发

如果您想与本杂志合作,请联系财经网。未经财经网书面授权,请勿转载或建立镜像,否则为侵权。